但是，由于运动联赛的运动和性质的差异，估值方法​​也不同。

例如，欧洲足球俱乐部经常获得丰厚的利润，这主要与一位明星球员的最高转让费有关。

德勤发布的最新足球财务报告显示，不包括球员交易的费用，英超俱乐部的平​​均营业利润也可以达到5.8亿美元。

曼联的收入在2023年达到7.458亿欧元，在欧洲俱乐部中排名第五，前四名是皇家马德里，曼城，巴黎圣日耳曼和巴塞罗那。

来源|德勤

相对而言，由于运动员的工资帽系统被添加到北美的四个主要体育联赛中，因此该规则限制了球队球员的总薪水，这意味着球队的支出每年都在相对一定的范围内。

然后，这些俱乐部对未来收入和支出的期望相对明确，这也使北美球队更加有价值。

在《福布斯最有价值的体育俱乐部》的名单中，NFL的达拉斯牛仔队在多年中排名第一，而前50个球队中有39支都是来自北美的球队，而欧洲足球俱乐部只有7支球队。

来源|福布斯

资产升值的高确定性

体育联赛实际上具有封闭的特征，很少有新球队加入。

在篮球，橄榄球，F1赛车等联赛中，通常需要多年的运作才能加入新成员。

足球联盟的晋级和降级系统只是用联盟中最糟糕的表现取代球队，而已经拥有该团队的富人很少出售俱乐部的所有权，这会导致体育俱乐部的投资目标更少。

近年来，私募股权基金已开始投资体育俱乐部。他们通常只购买股票的一小部分，并且不参加团队的日常运营。

来源|懒惰的熊运动

Lazy Bear Sports的分析认为，这种投资方法可以使体育俱乐部的日常融资股权转移较低。在北美，除NFL橄榄球队外，其他主要体育联赛已经为球队所有权开辟了规则。

私募股权基金落后于30个NBA球队中的20支。

例如，私募股权基金Arctos不仅购买了NBA勇士和国王的一小部分，而且还投资了多个棒球，足球和曲棍球俱乐部。

欧洲五个主要足球联赛的俱乐部中，超过三分之一的俱乐部得到了包括私募股权基金在内的美国投资者的支持。

此外，近年来流媒体媒体平台以及流媒体媒体和电视台争夺观众之间的战斗也推动了广播体育赛事的版权，收入的这一部分使团队更有价值。

2021年，NFL宣布与亚马逊，CBS，ESPN和其他媒体达成了长期协议，总交易费用超过1000亿美元。

在32支NFL球队中，其中30支进入了福布斯去年最有价值的体育俱乐部的前50名。

就在去年年底，英超联赛宣布与Sky Sports，TNT Sports和BBC达成四年的广播协议，这也是英国历史上最大的体育广播协议。

经营运动俱乐部的巨大影响可以带来其他好处

在评估体育俱乐部的过程中，最难量化的是粉丝的角色。

曼联是英超联赛中最多球迷的俱乐部之一。在Facebook，Tiktok和Weibo等社交媒体上，曼彻斯特拥有2.2亿粉丝的总数。

图像来源| 90分钟

路透社的分析师认为，曼联每年可以通过其社交媒体粉丝赚取约2亿美元。

凭借体育俱乐部的强大影响力和球迷的基础，俱乐部老板还能够提高对其他业务的知名度。

例如，英国有钱人迈克尔·阿什利（Michael Ashley）是《体育直接》（Sports Direct）的所有者，这是英国最大的体育用品零售商。

在2007年接管纽卡斯尔联队后，他在团队的主场建立了一个巨大的广告牌，以宣传他的零售品牌体育直接，甚至将圣詹姆斯公园的主名更改为体育直接法院。

前纽卡斯尔联队的老板：迈克尔·阿什利

在美国实际上也发生了类似的情况。

NBA骑士队的所有者丹尼尔·吉尔伯特（Daniel Gilbert）是美国最大的抵押贷款人Quicken Loans的所有者。骑士的主场还以其老板行业的身份被任命为Quicken Loans Arena，这也是国内粉丝的众所周知的。 “声音贷款竞技场”。

在Quicken Loans Company的名字更改为Rocket Mortgage之后，骑士的家园也从Quicken Loans变成了“ Rocket Mortgage”。

俱乐部老板为其其他业务做广告，这实际上是一种直接利用其影响力的方式。

在“火箭抵押竞技场”中

相比之下，中东首都投资于世界各地的各种运动更像是国家领导的公共关系行为。

《华盛顿邮报》的统计数据显示，在过去的三年中，中东的主权财富基金投资了超过50亿美元的体育运动。

例如，举办世界杯，收购活动组织者并赞助大规模比赛以及采购俱乐部。中东的首都购买了曼城和巴黎圣日耳曼等世界知名体育俱乐部。

沙特王储穆罕默德·本·萨尔曼

华盛顿的阿拉伯湾国家研究所（AGSIW）的专家说，参加体育运动的中东国家可以从地缘政治上受益。体育不仅可以提高国家的能见度，而且还可以创造潜在的商机并改变外界。负面的视图。

可以预见的是，英超联赛俱乐部将在短期到中期内保持良好的财务业绩。

2024年的德勤足球财富列表表明，英超联赛的新国内广播协议将从2025/26赛季至2028/29赛季生效。如果排除可变因素，尽管市场充满了挑战，但平均年增长率约为4％。

但是，对现场体育赛事和其他娱乐活动的高需求表明，业务和游戏日收入的增长前景更高。在2022/23赛季，俱乐部通过更有效地利用体育场（包括在不匹配的日子）实现了收入增长。

例如，流行女王碧昂斯（Beyoncé）在热刺新家庭法院举行了五晚的世界巡回演出，吸引了近24万名球迷，并使托特纳姆热刺（Tottenham）从中获得了600万美元。

托特纳姆热刺正式发布了碧昂斯音乐会的宣传照片

欧洲足球正在展开新的体育场建设浪潮，其中包括售出的少数民族股票（例如巴黎圣日耳曼）和专门的私募股权投资，如西班牙和法国联盟所示。

包括皇家马德里，曼城，巴塞罗那，利物浦，AC米兰和米兰在内的欧洲俱乐部正在建设体育场。

对于欧洲俱乐部而言，这些投资表明，将体育场视为全年的多功能娱乐场所，俱乐部的愿景可能尤其重要。

诺营地的翻新逐渐完成

在短期内将继续投资欧洲顶级足球比赛。

自2022年以来，前20个俱乐部中有7个接受了外部投资，涉及少数股权的五笔交易。这与影响投资者基金可用性和成本的外部宏观趋势一致。

随着上述经济状况的持续，未来的投资可能会集中在低风险和稳定的机会上，从而创造了Matthew效应。

最后，值得一提的是，历史上最有价值的足球队一直由欧洲俱乐部组成，但是短期内可能会出现这种霸权的挑战。

特别是来自美国的足球俱乐部。

据《福布斯》称，迈阿密国际在2023年签下梅西后的估值已达到10.3亿美元，超过了意甲霸主米兰（10亿美元）。

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